纸浆期货创两年来新高,木浆系龙头晨鸣纸业盈利空间扩大

发布时间:2021/1/9 17:34:37
来源:企迪网 阅读量:

             

纸浆期货创两年来新高,木浆系龙头晨鸣纸业盈利空间扩大 公司 第1张-壹财信

“禁废令”落地、”禁塑令”趋严,助推造纸行业进入原料格局演化”快车道”。供需关系紧平衡拉动浆、纸价格”齐飞”,产业链重要性空前凸显,木浆系龙头晨鸣纸业盈利空间有望继续扩大。

2020年11月以来,纸浆现货、期货价格持续上行。公开数据显示,11月至今,纸浆价格涨幅达20%,其中针叶浆价格达5540 元/吨,阔叶浆价格达 4185 元/吨。上期所纸浆期货价格突破 5750元/吨,创两年来新高,上涨预期强烈。

受上游原料端价格传导及市场需求复苏等因素影响,纸品价格也有所上升。其中白卡纸价格为7070元/吨,较上周上涨0.28%;双铜 纸价格为5780元/吨,较上周涨0.7%;双胶纸价格为5516.7元/吨,较上周上涨1.07%。

山东晨鸣、山东太阳、山东华泰纸业等纸厂陆续发布 2021 年 1 月涨价函以及停机计划,计划涨价 200—500 元/吨。

造纸经过环保、贸易、市场等多个”关卡”考验,行业格局加速演化,再次印证”二八法则”。供给端,行业中、小型企业或受政策挤压被动出局,或因盈利空间殆尽主动止损,低端产能逐步去化。大型纸企盈利空间则被进一步打开,议价能力明显增强。从近期文化纸、白卡纸两大主要纸种的价格趋势中可见一斑。

更深一层,大型纸企的核心竞争力最终还是建立在产业链协同的基础之上。以原料价格上涨对造纸企业的影响为例。对于一般企业,由于缺乏产业链协同能力,原料价格上涨意味着生产成本的上涨,利润空间将被压缩。而对于大型造纸企业,在产业链的”加持”下,原料价格上涨则意味着盈利空间的扩张。在国内,最典型的案例是晨鸣纸业。

据公开信息,晨鸣纸业木浆产能约430万吨,是现阶段国内唯一一家实现浆、纸产能自给自足的造纸企业。

近期,晨鸣纸业在回答投资者提问时表示,尽管木浆价格有所回升,但仍处于历史地位,在木浆价格逐步回升的趋势下,公司自制浆的成本红利将被扩大,公司毛利率有望提升。

新时代证券分析指出,中小企业在成本催化下利润承压并推动行业出清,龙头企业有望迎来量价齐升, 超预期弹性可期。

此外,新”限塑令”政策出台,加快催生”以纸代塑”替代需求。而复工复产逐步推进和建党100周年相关活动也催生了文化纸需求的热度。

此前,曾有行业分析人士指出,在疫情尚未在全球范围内得到有效控制的情况下,宏观经济仍面临诸多不确定因素,加之相关内外政策的变化,行业的原料供给”挑战”仍在继续。从中长期看,产业链健全的龙头企业势必将在协同发展中赢得更多的时间和空间,成为最大受益者。而产业链的动态平衡和稳定则是龙头企业下一步值得关注的课题。

截至1月7日收盘,晨鸣纸业(000488)收涨3.27%、晨鸣(01812)收涨7.4%。

关键词:晨鸣纸业, 纸浆期货

版权声明

本网仅为发布的内容提供存储空间,不对发表、转载的内容提供任何形式的保证。凡本网注明“来源:XXXXX”的作品,均转载自其它媒体,著作权归作者所有,商业转载请联系作者获得授权,非商业转载请注明出处

我们尊重并感谢每一位作者,均已注明文章来源和作者。如因作品内容、版权或其它问题,请及时与我们联系,联系邮箱:service@qeerd.com,投稿邮箱:tougao@qeerd.com

《壹财信》专业财经,轻松解读!

  • 文章 (篇)300
  • 阅读 (次)21.9万
  • 小编推荐
    更多

    推荐专栏

    更多

    推荐报告

    • 微博二维码

    • 微信二维码

    寻求报道:tougao@qeerd.com商务合作:logan@qeerd.com

    求职应聘:anna@qeerd.com市场合作:anna@qeerd.com

    企迪网24小时热线电话:400-600-6110(工作时间:周一至周五 9:30-18:30)

    总部:北京市顺义区旭辉空港中心A座十层1008号 | 西安:西安市长安区府东一路风憬天下2期17号二单元楼1102室

    企迪网 https://www.qidiwang.com 工信部ICP备案号:陕ICP备17012874号-57 广播电视节目制作许可证:(陕)字第01864号 增值电信业务经营许可证:京B2-20181217