研究 | 洪通股份：客户成立次年交易达3800万元 与供应商关系匪浅独立性存疑

也就是说，2015年3月4日，由周福滨持股70%的汇龙能源成立，其成立次年便成为洪通股份的大客户，且交易额上千万元。20天后，洪通股份成为新源洪通的控股股东，周福滨成为新源洪通的负责人。而仅几个月后，周福滨“匆匆”离任，不再担任新源洪通的负责人。汇龙能源不仅是洪通股份的客户，也是洪通股份的供应商。大客户成立时间是否过于“巧合”？洪通股份与汇龙能源之间的交易真实性存疑。

二、与供应商兼客户关系或“不一般”，业务独立性存疑

问题远未结束，哈密锦泰亿正通能源开发有限公司（以下简称“哈密锦泰”）与新疆锦泰亿正通化工产品有限公司（以下简称“新疆锦泰”）既是洪通股份的供应商，也是洪通股份的客户，洪通股份与该两家公司关系或“匪浅”。

2019年4月16日，新疆锦泰将其持有哈密洪通燃气有限公司（以下简称“哈密洪通”）的40%股权转让给洪通股份。转让完成后，哈密洪通成为洪通股份的全资子公司。

据招股书，新疆锦泰与哈密锦泰受同一方实施重大影响。新疆锦泰股权结构中，刘洁持有75%股权、高妹妹持有25%股权。而哈密锦泰股权结构中，何文波持有50%股权、高方良持有50%股权。

2017-2019年，哈密锦泰是洪通股份第五大、第二大、第二大供应商。同期，洪通股份向哈密锦泰的采购金额分别为404.3万元、5,616.51万元、7,565.4万元，占当期营业成本比重分别为1.08%、12.12%、12.88%。

2017-2019年，洪通股份对哈密锦泰销售液化天然气（Liquefied Natural Gas，以下简称“LNG”）的金额分别为104.95万元、108.92万元、18.03万元。

与此同时，与哈密锦泰受同一方实施重大影响的新疆锦泰，也是洪通股份的客户及供应商。

2017-2018年，洪通股份对新疆锦泰销售LNG的金额分别为120.18万元、70.45万元。同期，洪通股份向新疆锦泰采购LNG的金额分别为339.41万元、74.38万元。

而哈密锦泰股东何文波曾持有新疆锦泰股权，也曾持有洪通股份另一子公司的股份。

据市场监督管理局数据，何文波曾是新疆锦泰的股东及负责人。2018年8月10日，何文波退出新疆锦泰。

据公开信息，何心庆、乔丽娟曾是新疆锦泰的股东。何文波、乔丽娟曾是洪通股份的控股子公司新源洪通的股东。

此外，招股书显示，霍尔果斯洪通股权投资管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“霍尔果斯投资”）持有洪通股份9.06%的股份，系洪通股份员工持股平台，而何心庆持有霍尔果斯投资7.36%的股份。何心庆曾系哈密洪通副总经理。

不仅与“供应商兼客户”或“潜藏”着关系，洪通股份社保缴纳人数还比官方数据少了近400人，或美化报表。此番上市，洪通股份能否“破局”？《金证研》沪深资本组将进一步研究。