基金动态 | 35只新基“跑赢”业绩基准 “固收+”产品发行规模达2345亿元

今年以来，权益类基金发售火爆，爆款基金频现，已有28只基金募集份额超百亿。与此同时，公募基金逆势抄底，已有35只产品成立以来跑赢业绩比较基准。此外，超过2,000亿元的发行规模使得“固收+”策略基金成为公募吸金的一大利器，基金销售渠道针对“固收+”基金还推出了优惠让利活动。而另一方面，专项债大规模扩张后，部分项目收益难以覆盖融资、专项债利息支付压力加大等风险逐渐显现。

在此背景下，7月30日，华泰柏瑞基金管理有限公司（以下简称“华泰柏瑞基金”）新发了一只债券型基金。7月31日，摩根士丹利华鑫基金管理有限公司（以下简称“摩根士丹利华鑫基金”）和渤海汇金证券资产管理有限公司（以下简称“渤海汇金”）则分别推出了定开债券型基金。面对机遇与挑战并存的市场环境，此三只基金的“前景”如何？尚未可知。

一、基金行业动态

1、权益类基金发售“火爆”，28只基金募集份额超百亿元

年前9个月，权益市场极为火爆，新基金募集规模突破万亿，不少基金公司纷纷加大主动权益类基金布局，推出面向机构投资者的委外定制和面向个人投资者战略配售等产品，积极打造下一个爆款基金，以争夺“赎旧买新”现象下溢出的增量资金。

今年以来，权益基金发售火爆，截至9月25日，已成立666只权益基金，包括182只股票型基金和484只混合型基金，首发规模超过1.44万亿。与此同时，爆款基金频现，据证券时报记者统计，今年以来已有28只基金募集份额超百亿，其中，南方成长先锋、汇添富中盘价值精选、鹏华匠心精选等基金规模甚至超过200亿，为市场带来了可观的增量资金。

2、公募基金逆袭抄底，35只新基金建仓期“跑赢”业绩比较基准

尽管沪深两市持续调整，公募基金却在逆势抄底。光大金工的测算显示，上周偏股型基金仓位明显提升，股票型基金、偏股混合型基金平均仓位分别达到88.45%、82.98%，较前一周环比分别提升了3.34个百分点、1.28个百分点。从7月以来，A股市场的调整已持续了两个多月。当前究竟是进入调整尾声还是调整中的一环，基金经理对此众说纷纭。部分乐观派直言，A股市场进一步下跌的动能趋于衰竭，新一轮上涨正在启动。

市场频繁调整之中，不少新基金抓住跌出来的机会快速建仓，业绩分化逐渐加大。数据显示，截至9月25日，三季度新成立的基金虽多在建仓期，但已有35只产品成立以来跑赢业绩比较基准。同时，部分建仓较快的产品也在承受短期市场的冲击，跌幅超过5%的有23只。

3、公募REITs或成基建“风口”，监管部门作出风险警示

公募REITs渐行渐进。近期东湖高新（600133.SH）、渤海股份（000605.SH）、首创股份（600008.SH）、浙江沪杭甬（0576.HK）等上市公司陆续发布公告，披露已开展公募基础设施REITs项目申报工作。

自2018年以来，基建投融资领域的“风口”从PPP切换到专项债。当前专项债大规模扩张后，部分项目收益难以覆盖融资、专项债利息支付压力加大等风险逐渐显现；PPP方面，一些地方仅将PPP作为融资手段，而忽略了项目选择及运营，导致部分PPP项目烂尾、债台高筑。或许由于前述基建“风口”均出现风险，监管部门近期提醒，不应简单把REITs当作融资手段。

4、年内发行规模达2,345亿元，“固收+”策略基金持续扩容

今年以来，超过2,000亿元的发行规模使得“固收+”策略基金成为公募吸金的一大利器。据了解，基金公司还将持续发行“固收+”基金，基金销售渠道针对“固收+”基金还推出了优惠让利活动。

在公募基金、销售渠道的合力推广下，“固收+”策略基金今年以来大幅扩容，远超往年。Wind数据统计显示，截至9月28日，今年以来“固收+”策略基金的发行数量达到160只，总规模达2,435.8亿元。2019年“固收+”策略基金的发行数量为70只，发行规模为690.35亿元；2018年“固收+”策略基金的发行数量为69只，发行规模为340.67亿元。

5、QFII和RQFII新规正式落地，海外资金加速布局A股市场

9月25日，《合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者境内证券期货投资管理办法》（以下简称新规）正式落地。新规进一步降低了QFII和RQFII投资准入门槛，稳步有序扩大了外资的投资范围。在多位业内人士看来，新规的落地体现了监管层加快推进资本市场高水平双向开放的政策方向，使得外资参与A股的产品及策略形式更加多样化，吸引海外增量资金加速布局A股市场。

据统计，截至今年上半年，通过QFII、RQFII通道及沪深港通北向投资A股的头寸约为2.5万亿元，占A股总市值的4%左右，占A股自由流通市值的9%左右。中金公司表示，从国际市场对比来看，外资占A股总市值的比例仍明显低于全球主要市场，未来仍有进一步提升的空间，预计未来5到10年，外资占A股总市值的比例将提升至5%至10%，外资年均净流入A股的规模预计在2,000亿元至4,000亿元。

二、基金公司动态

1、近700万人买蚂蚁战配基金，34万人因风险承受能力获“劝退通知”

以战略配售蚂蚁集团为卖点的5只“创新未来18个月封闭混合基金”，日前在支付宝平台开售。公告显示，上述基金将以战略投资者形式参与蚂蚁集团的IPO，并在仓位中配置最高10%的蚂蚁集团股票。截至9月28日，支付宝页面上的数据显示，上述5只基金总计已有近700万人购买，鹏华基金公司及易方达基金公司管理的两只基金产品均到达了120亿元的募集上限。

在此次基金销售过程中，风险提示也并未缺席。据了解，截至目前，已有34万人因为风险承受能力与产品不匹配，收到了支付宝的“劝退通知”，提示用户不适合购买相应产品。蚂蚁集团基金业务相关负责人透露，支付宝主要通过降低门槛，培养和服务长尾的理财用户。因此，帮助以往接受理财知识较少的群体逐渐建立正确理财观、培养良好的理财能力和习惯，成为支付宝理财平台的主要服务方向。

2、百亿基金兴全合润分级拟转型，10余年总回报达538.34%

9月28日，兴证全球基金的公告显示，按照该基金的转型方案，兴证全球基金提议将“兴全合润分级混合型证券投资基金”更名为“兴全合润混合型证券投资基金（LOF）”。同时，将变更基金类别、运作方式，调整投资范围、投资策略、业绩比较基准、收益分配等内容，并相应修订基金合同。

值得一提的是，兴全合润分级长期业绩优异，该基金也被大量投资者所持有，这为产品转型表决增添了变数。Wind数据显示，截至9月25日，该基金自2010年4月下旬成立以来，10多年时间总回报达到538.34%，年化回报为19.43%。其中，谢治宇2013年1月底至今担任基金经理，任职7年半总回报563.76%，年化回报高达28.02%。截至今年半年报，该基金总规模为98.62亿元，持有人户数高达60.55万户，其中，个人投资者持有份额占比达到91.63%。

3、恒大存续债估值调整，受债务传闻影响价格大幅波动

北京一家银行系公募公告称，根据中国证监会《关于证券投资基金估值业务的指导意见》、公司估值政策和程序等有关规定，经公司与基金托管人协商一致，决定于2020年9月25日起对公司旗下部分基金所持有的“19恒大01”及“19恒大02”进行估值调整。这是恒大地产集团存续债大幅调整以来，基金公司首次针对上述债券开展估值调整。

近日，受恒大地产集团债务传闻事件影响，恒大旗下存续债券价格大幅波动。市场数据显示，自9月24日开始，恒大地产集团存续债开始出现调整。9月25日，上述债券纷纷出现暴跌，单日跌幅在20%左右。其中，“19恒大01”单日暴跌21.21%，收盘价为74元；“15恒大03”单日跌幅为17.83%，收盘价77.7元；“19恒大02”单日跌幅更是达到30.05%，报价65.86元。不过，截至9月28日最新收盘，上述债券分别出现2%~15%的涨幅，收复了部分失地。“19恒大01”、“15恒大03”报价都站上80元。

4、平安中债1-5年政金债基成立，募集期已获233户有效认购

9月28日，平安中债1-5年政策性金融债指数证券投资基金（简称“平安中债1-5年政金债基”）发布公告称，该基金于9月27日成立，首募规模30亿元。

公告显示，平安中债1-5年政金债基募集期间为7月6日至9月24日，募集期间获得233户有效认购，净认购金额和有效认购份额分别为30亿元和30亿份。

天天基金网信息显示，平安中债1-5年政金债基将由韩克担任基金经理。韩克是浙江大学金融学硕士，曾先后担任南方基金债券交易员、研究员、投资经理助理，2019年6月加入平安基金，任固定收益投资中心投资经理，现担任平安可转债债券型证券投资基金等产品的基金经理。

5、林园年化收益超23%，董事长林园从业32年“摘冠”业内

根据私募排排网最新发布的数据显示，有74位私募基金经理纳入10年期基金经理年化收益排名，其中，多位老牌百亿元级私募的基金经理，其长期投资能力居于市场前列。截至8月底，私募基金经理管理产品数量在3只以上（含3只），且所在机构管理规模在5亿元以上的基金经理，10年期产品年化收益率保持在10%以上的私募基金经理人数仅有37人。

值得注意的是，国内有数据可查管理期限在10年以上的私募基金经理，其年化收益率最好成绩为23.71%，他便是林园投资董事长林园，其以年化收益率23.71%的成绩夺得业内首位，从业年限有32年，所在公司管理规模在50亿元以上。

三、新基金发行

1、渤海汇金新发定开债基，基金经理李杨最高任职回报率18.59%

7月31日，渤海汇金新发了一只定开债券型基金，为渤海汇金汇裕87个月定期开放债券型证券投资基金（以下简称“渤海汇金汇裕87个月定开债”），基金经理为李杨。

公开信息显示，渤海汇金汇裕87个月定开债以“封闭期内采取买入持有到期投资策略，投资于剩余期限(或回售期限)不超过基金剩余封闭期的固定收益类工具，力求基金资产的稳健增值”为投资目标，投资范围主要为具有良好流动性的金融工具，包括债券(国债、金融债、企业债、公司债、地方政府债、政府支持机构债、央行票据、中期票据、短期融资券、次级债、可分离交易可转债的纯债部分、超短期融资券等)、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款(包括协议存款、定期存款等)等法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

李杨，2016年9月加入渤海汇金公募投资部，任投资经理。此前，李杨曾就职于包商银行、天津银行，任债券交易员。

自2020年7月28日，李杨开始管理渤海汇金汇裕87个月定开债。截至9月29日，李杨正在管理的基金共有7只，包括渤海汇金汇裕87个月定开债、渤海汇金睿选混合A、渤海汇金添益3个月定开等。其中，李杨管理渤海汇金睿选混合A至今已有2年又231天，任职回报率为目前管理的基金中最高，为18.59%。

2、摩根士丹利华鑫基金推出新定开债基，清华硕士施同亮“掌舵”

7月31日，摩根士丹利华鑫基金推出一只新定开债券型基金，为摩根士丹利华鑫丰裕63个月定期开放债券型证券投资基金（以下简称“大摩丰裕63个月开放债券”），基金经理为施同亮。

公开信息显示，大摩丰裕63个月开放债券以“封闭期内采取买入持有到期策略，投资于剩余期限(或回售期限)不超过基金剩余封闭期的固定收益类工具，力求实现基金资产的稳健增值”为投资目标，主要投资于具有良好流动性的金融工具，包括债券(包括国债、地方政府债、政府支持机构债券、金融债、企业债、公司债、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券、公开发行的次级债、可分离交易可转债的纯债部分等)、债券回购、资产支持证券、银行存款(包括协议存款、通知存款以及定期存款等)、同业存单、现金以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

施同亮，清华大学数学系硕士，2014年12月加入摩根士丹利华鑫基金，历任信用分析师、基金经理助理，现任固定收益投资部基金经理。2017年1月起担任摩根士丹利华鑫优质信价纯债债券型证券投资基金基金经理。施同亮加入摩根士丹利华鑫基金前，曾就职于中信建投证券股份有限公司、中银国际证券有限公司。

自2020年7月28日，施同亮开始管理大摩丰裕63个月开放债券。截至9月29日，施同亮正在管理的基金有3只，分别为大摩丰裕63个月开放债券、大摩优质信价纯债A、大摩优质信价纯债C。其中，施同亮管理大摩优质信价纯债A至今已有3年又264天，任职回报率为17.06%。

3、华泰柏瑞基金祭出新债基，老将罗远航基金管理业绩“平平”

7月30日，华泰柏瑞基金祭出一只债券型基金，为华泰柏瑞锦乾债券型证券投资基金（以下简称“华泰柏瑞锦乾债券”），基金经理为罗远航。

据公开信息，华泰柏瑞锦乾债券以“在合理控制风险的基础上，追求基金资产的长期稳健增值，力争实现超越业绩比较基准的投资收益”为投资目标，投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行和上市的债券(包括国债、金融债、企业债、公司债、地方政府债、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券)、资产支持证券、债券回购、银行存款(包括协议存款、定期存款)、同业存单、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

罗远航，2017年1月加入华泰柏瑞基金，曾任任华泰柏瑞精选回报灵活配置混合型证券投资基金、华泰柏瑞泰利灵活配置混合型证券投资基金等基金经理，现任华泰柏瑞季季红债券型证券投资基金、华泰柏瑞兴利灵活配置混合型证券投资基金、华泰柏瑞丰汇债券型证券投资基金等基金经理。加入华泰柏瑞基金前，罗远航曾任华夏基金管理有限公司固定收益部研究员、交易管理部交易员、现金管理部研究员等。

自2020年7月27日，罗远航开始管理华泰柏瑞锦乾债券。截至9月29日，罗远航管理过的基金多达26只，包括华夏理财30天债券B、华夏保证金货币A、华泰柏瑞裕利混合A等，基金类型包含理财型、货币型、混合型等。而观其业绩，大部分基金业绩表现“平平”，其中，罗远航管理华泰柏瑞鼎利灵活配置混合C至今3年又120天，回报率最高，为36.27%。