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宝丰能源IPO:营收、采购数据存虚增嫌疑

作者:中国资本观察网
来源:投稿
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2019/4/19 17:32:18

宁夏宝丰能源集团股份有限公司(以下简称“宝丰能源”)于2019年2月报送招股说明书申报稿,拟在上交所公开发行不超过73.33亿万股,拟募集资金80.00亿元,根据其招股书披露,其中6亿元用于偿还银行借款,剩余资金用于焦炭气化制烯烃项目。

宝丰能源主营业务为现代煤化工的生产、加工及销售。招股书披露,其2016-2018年营业收入分别为80.27亿元、123.01亿元、130.52亿元,2017年及2018年增长率为53.23%和6.11%。

中国资本观察通过深入分析宝丰能源招股书中的财务数据及相关资料,发现该公司营业收入、采购数据等存在一定问题,有关注册会计师也表示,不排除虚增营业收入数据、采购数据的嫌疑。

营收存数十亿虚增?

招股书披露,宝丰能源2018年营业收入为130.52亿元,由于企业适用的增值税有多个,此处暂且按照2018年5月1日税改后的10%增值税进行核算后,该公司2018年含税营业收入为:143.58亿元,根据财务勾稽关系,营业收入应体现为相同体量的现金收入,或同等规模的经营性债权,通常情况下二者皆有,二者总和应与营业收入相匹配。

中国资本观察通过将该公司的含税营业收入与同期“销售商品、提供劳务收到的现金”(90.48亿元)及“预收款项”对比2017年减少额(1.99亿元)勾稽后,得到55.08亿元含税营业收入未结算到现金流,理论上应以新增的债权形式体现在其财报中。

在其资产负债表中,2018年年末应收票据及应收账款科目为1.67亿元,与2017年同期的4.76亿元相比,并未增加反而有所减少,减少额为3.09亿元。该公司财报中并未披露长期应收账款、或坏账准备金额(数据见表一:营业收入数据表)。

(表一:报告期内营业收入数据表)

综上,2018年共有58.18亿元的含税营业收入没有以现金形式流入、或记入长期应收账款、或坏账准备,同时负债也未新增,存在虚增嫌疑。以上勾稽过程增值税税率按照10%计算,若按照16%核算差距会进一步扩大至66.01亿元。

若考虑宝丰能源“已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据”科目2018年金额为75.16亿元,与上述58.1,8亿元,核算到结果差额为16.98亿元,同样出现巨大差额,而招股书中并无合理解释。

同理,通过上述计算方式核算出2017年(2017年增值税税率按照11%进行核算),有51.63亿元含税营业收入没有以现金形式流入、或记入长期应收账款、或坏账准备,同时负债也未新增。以上勾稽过程增值税税率按照11%计算,若按照17%核算差距会进一步扩大至59.01亿元。

若考虑“已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据”科目2018年金额为62.50亿元,与上述51.63亿元,核算到结果差额为10.87亿元,同样出现巨大差额,招股书中同样并无合理解释。

就上述财务分析情况,中国资本观察咨询了相关的注册会计师,其表示上述财务勾稽逻辑不存在问题。

看不懂的采购金额

中国资本观察深入分析宝丰能源财报时,发现除营收数据存疑的同时,报告期内该公司的采购数据也存在明显问题。

根据宝丰能源招股说明书披露,2018年该公司向前十大供应商采购为26.80亿元,占比总采购额45.26%,可核算出采购总额为59.20亿元,当年税率为17%,可核算出含税采购总额为69.27亿元。

2018年,该公司“买卖商品、接受劳务支付的现金”为21.69亿元,减去“预付款项”的同期减少额2,726.90万元,2018年采购相关流出的现金流为21.96亿元,通过与采购金额勾稽,理论上尚应有47.31亿元的含税采购额应体现为新增债务。(数据见表二:采购主要数据表)。

(表二:报告期内采购主要数据表)

然而,根据其财务报表显示,2018年期末宝丰能源应付票据及账款未增反减,减少额为3.88亿元,致使含税采购总额与现金流量、应付款项存在的差异进一步扩增,达到51.19亿元。考虑2018年固定资产、无形资产等长期资产的购建情况,与2017年同期“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加6,838.10万元,但仍有50.50亿元的采购金额没有合理的数据支撑,存虚增嫌疑

根据上述方式可推算出,宝丰能源2017年存在51.11亿元差异,没有数据支撑,其中值得注意的是该公司2017年固定资产、无形资产等长期资产的购建情况,与2016年同期“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金未增反降,减少额为3.27亿元。

就上述问题,中国资本观察咨询有关注册会计师,其表示勾稽逻辑不存在问题,那么宝丰能源发生了什么,导致采购数据连年存在50多亿元的差异?

中国资本观察就以上问题采访宝丰能源。截至发稿时,未收到任何回复!

​撰文|邓睿

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